Şirket belirlerken Hikayelere odaklanma.

Genelde bizim yatırımcımızın tarzı hikayelere odaklanmadan ziyade başka birilerinin uydurduğu hikayelere inanmaktır.

Şirketlerin hikayelerinin gerçekleşme ihtimali olmalı ve bunu bazı bilgilerde desteklemelisiniz.

Örneğin x şirketi bedelsiz verebilir demek kanıtlara dayanmadan hiçbir şey ifade etmez ama neden bedelsiz verebilir ?Sorusuna mantıklı cevaplar bulabiliyorsanız işte o hikayenin gerçekleşme ihtimali vardır.

Borsada her yükselecek hissenin bir hikayesi vardır :

Bazısının büyüme,

Bazısının yabancı ortak alma,

Bazısının hisse geri alımı yapma,

Bazısının sektörel gelişimler ,

Bazısının yüksek temettü vermesi,

Bazısının yüksek kar beklentisi ,

Bazısının da bedelsiz...

Eğer şirketinizin sizi etkileyecek ve geleceğe düzgün bir şekilde bakmanızı sağlayacak bir hikayesi yoksa orada biraz beklemek lazım.

Örneğin Aselsan 11'den 45’e giden hareketini incelediğimizde şöyle bir hikaye çıkıyordu.

Devlet Politikaları gündeme geliyordu, o dönem hükümetin bütün beyanatlarında savunma sanayi ön plana çıkıyor ve sürekli devlet kanallı siparişler alıyordu.

O dönem yabancı ve yerli yatırımcılar bu kadar ihalenin gelecekte kara gelecekte bu kadar etkisi olur deyip aldılar.Bu bir beklentiydi.

Nasıl bir beklentiydi? 

Gerçekleşmesi muhtemel bir beklentiydi.

Evet  Aselsan bu hikaye ekseninde yükselmişti.

Bir hisseyi incelerken,

Öncelikte sektörün politikalarını ve durumunu iyi analiz etmemiz gerekiyor.Basından sakın ola sakın uzak durmayın bazen satır aralarında en büyük hikayeleri size basın verebilir.

Devlet politikaları bir dönem bazı sektörleri ön plana çıkarırken bir dönem de bazı sektörleri ön plana çıkaracaktır.

Örneğin döviz kurlarının yükseldiği dönemde ,

Ellerinde dolar olup borcu olmayan şirketlerin hikayeleri ,dolar kurundan gelen kara göre şekillenir ve yatırımcıda pozisyonunu ona göre alır.

Faizlerin düştüğü dönemde yatırımcıgyo,otomotiv,banka sektörlerinin yönelir

Faizlerin yükseldiği dönemlerde yatırımcılar Sigorta ve Gıda sektörlerine yönelir.

Aslında hepsinin altında bir hikaye vardır.

Daha değişik açılardan hikaye oluşturabiliriz.

Örneğin x şirketi sürekli kar ediyor ,karının belli bir bölümünü de temettü olarak dağıtıyor. Borçluluk oranı düşük, belli bir bedelsiz potansiyeli var ve şirkette ısrarla parasını belli bir yatırıma yönlendirmiyor.

O zaman ne yapabilir.

1.Bedelsiz yapabilir(Paranın şirkette kendi sermayesinde kalması)

2.Hisse geri alımı yapabilir (Şirket hisseleri makul seviyedeyse patron neden başka yatırımlara yönelsin ki ? Kendi şirketine güvenen patronlar çoğu kez uygun fiyatlardan kendi hisselerini alabilir . Bir şirket sahibinin en iyi bildiği şirket kendi şirketidir.)

İşte size hikaye hem de gerçekleşmesi muhtemel bir hikaye,

Bunun diğer bir şeklini de düşünebiliriz.Şirket karının belli bir kısmıyla sürekli yatırım yapıyor ve yatırımları bittikten sonra da cironun %100 yükselmesi beklenebilir.Bu da yine gerçekleşmesi yüksek bir hikayedir.

Tabi ki yatırım sürecinde hissenin belli bir noktada durması normaldir.

Yatırımlar bittikten sonra bu hikaye ile şirkete yatırım yapmak tamamen gerçek bir hikayeye inanıp yatırım yapmaktır.

Hikayelerinizi verilerle desteklemediğimiz sürece o hikayeden ziyade masal olur.

Hisse 15 tl olacak,

X hissesini karı yüksek gelecek,

X hissesi satışları uçacak,

bu cümlere hikaye değildir.

Bu cümlelerTÜYO tarzı ifadelerdir ve gerçek bir yatırım anlayışında böyle bir şeye ihtiyacınız olmamalıdır.

Neden , niçin , hangi amaçla aldığımızı bilmediğimiz bir yatırım aracının sizlere faydası olmayacaktır.

ADEM AYAN